Приоритеты денежно-эмиссионной политики, эмиссионная деятельность банка России

Вправовой доктрине теме денежно-эмиссионной политики и, в частности, эмиссионной деятельности Банка России посвящено множество научных работ. Тем не менее всё ещё существует ряд вопросов, касающихся понятийного аппарата, признаков и различных характеристик, по которым правоведы не имеют единого мнения. Представляется, что отсутствие единой дефиниции какой-либо юридической категории и множественность её толкований приводит к искажению истинного смысла, неверному употреблению и затруднениям в практическом применении.

Следовательно, возникает заметная необходимость в выработке верных и наиболее полно отражающих основные характеристики эмиссионной деятельности понятий и признаков. Если учесть, какую значимую роль играет денежно-эмиссионная политика в развитии национальной экономики, то актуальность исследования и поиска решений текущих проблем по рассматриваемой теме становятся очевидными.

Так, Emissio (лат.) «выпуск» [5] - переход в обращение дополнительного количества денежных знаков и собственных платёжных средств, приводящий к росту денежной массы [7].

Конституция Российской Федерации в пункте «ж» статьи 71 устанавливает в качестве ведения государства валютное регулирование, основы ценовой политики и эмиссионную деятельность [14]. Это дополняют и различные нормативно правовые акты. Так в соответствии со ст. 29 ФЗ № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» эмиссия наличных денег (банкнот и монеты), организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России. Так, Центральный банк Российской Федерации является главным регулятором банковской системы страны, играет ключевую роль в обеспечении стабильности национальной валюты и обладает монопольным правом на эмиссию наличных денег, контролируя объём денежной массы в обращении.

Как упоминалось ранее, эмиссия наличных денег законодательно относится исключительно к компетенции Центрального банка Российской Федерации, вместе с тем по поводу безналичной эмиссии такого указания нет. На практике к безналичной эмиссии помимо Центрального банка привлекаются и кредитные организации, поскольку данный процесс осуществляется в рамках кредитных операций [11]. Не возникает ли в такой ситуации противоречия между фактическим осуществлением эмиссии безналичных денежных средств и конституционным закреплением права денежной эмиссии в ст. 75 исключительно за Центральным банком России [15]?

Существует также деление на простую – увеличение денежной массы при отсутствии чьих-либо обязательств и кредитную – постоянное создание денежных средств под процент, на срок в виде кредита с соответственным увеличением объёма формальных кредитных обязательств государства и заёмную эмиссию, выраженную в выпуске временных заемных обязательств с процентами, которые погашаются новыми заемными обязательствами [11]. Отвечая на этот вопрос, профессор Я.А. Гэйвандов отмечал, что «сам факт существования такой практики ещё не является свидетельством ее законности, если она противоречит Конституции России» [6].

Регулирование денежного оборота Центральный банк РФ осуществляет через реализацию своих функций. Рассмотрим некоторые из них. Производство купюр и монет – сложный процесс, который включает в себя несколько этапов: разработку дизайна денежных средств с использованием новейших технологий защиты (голограммы, микропечать и т.д.), печать на высокотехнологичных печатных станках, контроль качества, упаковка и распределение готовых средств по территории всей страны.

Ещё одной функцией ЦБ РФ в рамках эмиссионной деятельности является создание денежного резерва и запаса. Резерв представляет собой запас денежных средств, который может быть использован для обеспечения устойчивости финансовой системы и поддержания ликвидности банковских учреждений. Центральный банк России формирует этот резерв через приобретение государственных ценных бумаг, облигаций и иных финансовых инструментов у коммерческих банков и других участников на финансовом рынке. Запас Центрального банка России представлен разноплановыми активами: золотыми резервами, валютой иностранных государств, облигациями и прочими финансово-инвестиционными инструментами. Основными аспектами создания денежного резерва и запаса ЦБ РФ являются: управление резервами, с целью обеспечения стабильности финансовой системы, проведение монетарной политики, направленной на регулирование инфляции, обеспечение стабильности цен и поддержание экономического роста, а также соответствие международным стандартам, что способствует укреплению доверия к российской валюте и финансовой системе.

Большинство действий Центрального Банка Российской Федерации, направленные на обеспечение эмиссии денежных средств, носит по своей сути гражданско-правовой характер, в финансово-правовой форме, однако совершенные как сделки, аналогичного мнения придерживается и Васянина Е.Л., используя в качестве примера Решение Моршанского районного суда от 19 ноября 2015 г. № 2-1661/20152-1661/2015~М-1 466/2015М-1466/2015 по делу № 2-1661/2015 [9]. В ходе которого резкий скачок инфляции коммерческий банк посчитал не должным исполнением своих обязанностей Центрального Банка Российской Федерации и тем самым основанием для прекращения кредитного договора между ними. Еще одна важнейшая функция – это действия с поддельными купюрами и монетами, реализуемая в рамках борьбы с фальшивомонетничеством. Существует несколько основных мер, которые предпринимает ЦБ РФ в данном процессе, одно из них – это выявление поддельных купюр и монет, изъятие и последующая утилизация поддельных денежных средств, информирование общественности о статистике выявления поддельных купюр и монет. Выраженное это может быть в установлении аппаратов проверки купюр, установление систем наблюдений с целью фиксации и последующим выявлении лиц, осуществляющих передачу купюр с признаками подделки [3].

Сотрудничество Центрального банка РФ с правоохранительными органами так является важной мерой против подделывания денежных средств. Так, ФЗ «Об общих принципах организации и деятельности контрольно-счетных органов субъектов Российской Федерации, федеральных территорий и муниципальных образований» [2] в статье 18 позволяет контрольно-счетным органам субъекта заключать соглашения о сотрудни- честве как с территориальными органами Центрального Банка РФ, так и правоохранительными и надзорными органами Российской Федерации. Например, на основании Постановления арбитражного апелляционного суда можно сделать вывод, что мероприятия совместного контроля не могут признаны незаконными на основании лишь взаимодействия различных ведомств [4]. Взаимодействие Центрального Банка РФ с правоохранительными органами направлено не только на решение текущих задач, но и на работу на перспективу. В «Основных направлениях развития финансового рынка Российской Федерации» выделена необходимость улучшения взаимодействия ведомств, выраженные в обмене опыта, разработка методических рекомендаций, соглашения и учебные мероприятия [10].

Учитывая, что эмиссионная деятельность Российской Федерации представляет собой формирование финансовых ресурсов, организацию денежного обращения и выпуска в обращение государственных ценных бумаг и денежных средств [13], поэтому она имеет перед собой специфические цели. Основные цели выражены в утверждаемых Центральным Банков РФ планов развития финансового рынка и других актах. В первую очередь это поддержка стабильности национальной валюты, цен на финансовом рынке, обеспечение условий для развития экономики и преодоление кризисных явлений.

Одной из основных задач денежно-кредитной политики Банка России - обеспечение ценовой стабильности, то есть низкой и стабильной инфляции [10]. А также регулирование курса национальной валюты, которая согласно нормам ст. 75 Конституции Российской Федерации является рубль.

Васянин Е.Л. определяет инфляцию как «процесс обесценения денег, выражающийся в росте цен. Поэтому инфляция часто отождествляется с изменением ценовых индексов» [8].

Одним из инструментов поддерживания финансовой стабильности является изменение ключевой ставки. «Ключевая ставка - процентная ставка по основным операциям Банка России по регулированию ликвидности банковского сектора» [12]. С ее помощью государство способно активно бороться инфляцией, изменяя ключевую ставку меняется и ставки на других сегментах финансового рынка, например, влияя на кредиторскую активность, что также затрагивает стоимость денежных средств – инфляцию.

Таким образом, Центральный Банк Российской Федерации являясь финансовым мегарегулятором обеспечивает в первую очередь составление кредитно-денежной политики, обеспечение защиты национальной валюты, финансовой стабильности и с помощью различных инструментов осуществляет денежно-эмиссионную политику.